新加坡牙科服务组织（DSO）着眼布局中国市场，谋求扩张

根据该备忘录，本次拟议交易尚需完成尽职调查及签署最终协议。标的公司旗下拥有约 30 家牙科诊所、80 名牙医，同时涉足医疗科技业务。此次交易对价为 1.5 亿元人民币（约 1900 万欧元 *），将以现金及发行新股相结合的方式支付，卖方还需提供为期五年的业绩利润担保。

奥信 Q&M 牙科集团在文件中表示：“本次拟议收购是集团实现长期战略目标的举措之一，旨在扩大其在中华人民共和国的业务版图，深化在华市场布局。” 集团补充称，标的公司在一类、二类医疗器械研发与经销领域的业务布局，可为集团带来运营与供应链层面的协同优势。

据新加坡《商业时报》报道，此次扩张计划存在一项重要限制条件：Q&M 牙科集团与奥信 Q&M 牙科集团此前签订的竞业禁止协议，约定后者仅可在中国北方地区提供牙科诊疗服务。该限制条款需先行修订，本次收购方可推进。

Q&M 牙科集团 2025 财年财报显示，其在新加坡、马来西亚及中国的业务规模持续增长。在新加坡，集团旗下拥有 110 家牙科诊所、1 所牙科学院，同时布局牙科技术、牙科设备及耗材经销业务；在马来西亚，运营 37 家牙科诊所及 1 家牙科设备耗材经销公司；在中国，则设有 7 家牙科综合门诊部、7 家牙科医院、5 所牙科培训中心，另有 2 家牙科设备耗材经销公司及 3 家牙科技工所。集团在财报中指出：“在中华人民共和国市场，集团将依托子公司奥信 Q&M 的成熟运营平台、深厚的本地经验及对监管政策的熟悉度，持续推进业务扩张。”

奥信 Q&M 此次收购计划，折射出中国牙科市场的发展现状：大型集中化管理的连锁牙科机构目前数量仍相对有限，但市场影响力正不断提升。瑞尔集团作为国内规模较大的民营牙科服务机构之一，已在全国 15 座城市运营 118 家诊所及医院。若奥信 Q&M 此次跨区域收购顺利落地，将推动中国民营牙科行业进一步向规模化、整合化、精细化连锁运营管理方向转型。